Евро и другие большие деньги: прогноз курсов на 2015 год

Евро и другие большие деньги: прогноз курсов на 2015 год

Международный валютный рынок в 2015 году принесет инвесторам сюрприз: евро ощутимо пойдет вниз, предоставляя фунтам и долларам возможность обогнать его. Рублю же и вовсе пророчат унылую перспективу. Золото? А почему б и нет?

Доллар крепнет против евро: EUR/USD – 1,10–1,18

Доллар уверенно идет верх против евро. К примеру, эксперты Goldman Sachs считают, что к 2017 году у него есть все шансы сравняться с евро. Но то – через два года. А в 2015 году аналитики ожидают постепенного снижения евро: к концу 2015 года пара евро-доллар, согласно консенсус-прогнозу, достигнет 1,17 долл. Хотя в Barclays уверены, что к концу 2015-го курс достигнет 1,10. Сдержаннее в прогнозах аналитики из Wells Fargo (1,22 долл.) и BNP Paribas (1,18 долл.). Так или иначе, евро к концу 2015 года может упасть до уровня двухлетнего минимума.

И это даже несмотря на то, что прирост ВВП в Евросоюзе на начало 2015 года ожидается на уровне 1,2%. А для неторопливой старушки Европы эти 1,2% – весьма неплохой показатель. Внушают оптимизм и другие прогнозные данные: уровень безработицы в ЕС составит 9,5%, хотя недавно измерялась двузначными цифрами, а инфляция – всего 1%.

Конечно, падение евро против доллара связано с тем, что экономика США уже второй год к ряду активно восстанавливается. Тогда как на еврозону влияют некоторые сдерживающие факторы. Например, в 2015 году евроэкономику ждет сокращение объема промышленного производства в Германии и других крупных государствах – членах Евросоюза. Согласно опросу Reuters, экономический рост в четвертом квартале 2014 года составит всего 0,3%.

Дело в том, что экономика Еврозоны развивается неравномерно. «Проблема в том, что северные районы ЕС в настоящее время либо растут очень медленно, либо стагнируют – Франция является ярким примером», – отмечают в Danske Bank. Следовательно, нет ничего удивительного, что евро будет слабеть против доллара в течение следующих двенадцати месяцев.

На руку доллару сыграло ноябрьское обращение главы ЕЦБ Марио Драги. Он заявил о намерениях увеличить баланс до уровня марта 2012 года (тогда ЕЦБ принадлежало на 980 млн. евро больше, чем сейчас). И еще в своем выступлении Драги заявил, что собирается уменьшить госдолг, что также негативно скажется на евро.

«Основная идея в том, что наш баланс будет продолжать расширяться в ближайшие месяцы… несмотря ни на что», – отметил президент ЕЦБ. То есть евро будет много.

В Morgan Stanley говорят, что на евро также повлияет дефляционное давление (торможение цен) на фоне относительной открытости еврозоны. А еще – отток портфельных инвестиций, в которых евро используется в качестве валюты финансирования. Ну и не стоит забывать, что ЕС зависим от импортируемого из РФ газа, а также в какой-то степени от импорта товаров в Россию, уровень которого из-за санкций ожидаемо сокращается. Поэтому на евро инвесторы свои надежды особо не возлагают – эра доллара продолжается.

Впрочем, укрепление доллара резким не будет. Ожидается, что власти США не допустят столь стремительный рост. И на каком-то этапе придержат его укрепление.

Прогноз курса евро/доллар в 2015 году


Название банка

Прогноз на I кв. 2015 г.

Прогноз на II кв. 2015 г.

Goldman Sachs

1,24

1,15

HSBC

1,23

1,19

Merrill Lynch

1,22

1,15

Barclays Capital

1,22

1,10

BNP Paribas

1,25

1,18

Morgan Stanley

1,23

1,12

Wells Fargo

1,27

1,22

UniCredit

1,35

1,40

Credit Suisse

1,20

1,15

JP Morgan

1,29

1,18

Консенсус-прогноз

1,24

1,17

Рубль – неужто откатится: RUR/USD – 44–49

В четвертом квартале 2014 года рубль поставил, как минимум, десяток антирекордов. 3 декабря курс в России достиг своего апогея – 54,91 рубля за доллар. Пока рубль смотрит вниз – под давлением дешевеющей нефти и оттока капитала. Такая же тенденция сохранится и в 2015 году.

К пропасти рубль подтолкнули санкции ЕС, США и других стран, из-за которых из России массово бежал капитал. Уже в третьем квартале ВВП России прекратил рост и пошел на убыль. Инфляция в РФ в сентябре достигла 8%, что является максимальным показателем с 2011 года. В HSBC отмечают, что, при этом профицит счета текущих операций выглядит слишком малым, чтобы компенсировать огромный отток капитала. К тому же, на курс рубля давит укрепление доллара против евро. Но все же главный удар по рублю нанесло резкое падение в мире цен на нефть – до 70 долларов за баррель. А также высокий спрос на валюту со стороны корпораций и банков, которых отлучили от длинных западных кредитов еще нынешним летом. Например, в декабре им нужно найти 33 млрд. долларов для выплаты по внешним долгам, а перекредитовываться им сейчас негде из-за санкций.

Все эти факторы существенно подорвали экономику РФ и доверие инвесторов. По словам замминистра экономики РФ Алексея Ведева, в реальном выражении курс рубля ослабнет в 2014 году на 6,8%, а в 2015-м — на 13,5%. В Минэкономразвития России ожидают в 2015 году курс рубля на уровне 49 руб./доллар.

Сдержаннее в своих прогнозах международные аналитики. В 2015 году они ожидают курс на уровне 44 руб./доллар. Оптимистичны и прогнозы ВВП. В Bank of America Merrill Lynch Research (BofA-ML) прогнозируют снижение ВВП всего на 1,5%. Еще более радужный дает прогноз для России МВФ, который предполагает рост экономики России в 2015 году до 0,5%.

А вот прогнозы по инфляции в РФ россиян не радуют – 2015 году она составит 9,4% вместо 6,7%. В целом же ожидается падение российской экономики в 2015 году на 0,8%. При этом снизятся и реальные зарплаты, и объемы торговли, и инвестиций. К тому же, не исключены дальнейшие санкции стран ЕС и США из-за участия России в конфликте на востоке Украины. Все эти факторы не оставят рублю никаких шансов на укрепление.

Прогноз курса рубля в 2015 году


Источник прогноза

Прогноз на 2015 г., руб./долл.

Минэкономразвития РФ

49

Morgan Stanley

41

Альфа-Банк

48

HSBC

40

Saxo Bank

45

Консенсус-прогноз

44,6

Золотая карусель: 1220–1375 долл./тр. унцию

В 2015 году цены на золото, по сравнению с 2014 годом, незначительно уменьшатся. Банкиры расходятся в оценках того, куда двинется желтый металл, – вырастет или упадет его стоимость. После провальных прогнозов в 2013 году эксперты стали более осторожны в своих оценках. Теперь одни утверждают, что цена по сравнению с 2014 годом незначительно увеличится, а другие и вовсе уверены, что роста цен будет.

По данным HSBC, золото будет дешеветь по сравнению с 2014 годом, поскольку на него давит сильный доллар. Также эксперты HSBC указывают, что цены на золото пойдут на спад, поскольку уровень инфляции во многих развитых странах снижается. А низкий уровень инфляции делает более привлекательными вложения в акции, нежели в золото. То есть сильные фондовые рынки сделают золото менее интересным инвестиционным инструментом. На снижение цен также повлияют текущие долговые проблемы в Европе и слабый рост мировой экономики.

Прогноз цен на золото в 2015 году


Название компании

Прогноз на 2014 год, долл./тр. унцию (прогноз 2013 г.)

Прогноз на 2015 год, долл./тр. унцию

BNP Paribas

2080

1950

Merrill Lynch

1308

1375

UBS

1270

1200

Wells Fargo

1141

1250

SEB

1200

1300

Reuters

1270

1370

HSBC

1265

1225

Citi Group

1275

1225

J.P.Morgan

1275

1220

Фактический курс

1204

-

Консенсус-прогноз

1269,88

1274

Серебро на спаде: 17,65–21,25 долл./тр. унцию


Цены на серебро в 2015 году пойдут на спад. На стоимость этого металла, как и на котировки золота, также повлияет укрепление доллара. Кроме того, отразятся на его цене геополитическая и экономическая ситуация в мире. В целом, на серебро влияют те же факторы – курсы основных валюты и экономический рост. Вот только, в отличие от споров вокруг золота, с серебром все предельно ясно. Аналитики прогнозируют падение цен на серебро в среднем до 19 долл. за унцию.

По прогнозам JP Morgan, к концу 2014 года цены на серебро упадут до 19,56 долл. за унцию, тогда как раньше аналитики прогнозировали спад до 20,52 долл. В 2015 году серебро ожидает еще более глубокий спад – до 18,25 долл./унцию, ранее эксперты предполагали снижение цены до 20,75 долл./унцию.

Прогноз цен на серебро в 2015 году


Название компании

Прогноз на 2015г., долл./тр. унцию

HSBC

17,65

Citi Group

16,50

UBS

19.33

Credit Suisse

20.56

Merrill Lynch

21,25

BMO Capital Markets

20.25

Morgan Stanley

18,86

J.P.Morgan

18,25

Консенсус-прогноз

19,08

Швейцарская стабильность: CHF/USD – 1,20–1,21

Швейцарский франк по-прежнему пытаются удерживать от роста по отношению к евро. Ранее глава центробанка Швейцарии Томас Джордан сказал, что стране выгодно держать франк по отношению к евро на уровне 1,20. Сохранение «потолка» является «верным инструментом» для сдерживания повышательного давления на курс франка, считают в ЦБ Швейцарии.

По данным Bloomberg, с начала 2014 года франк вырос по отношению к евро на 1,3%. Более того, в 2014 году франк впервые за два года прорвал отметку 1,21. Но пока SNB не пришлось вмешаться.

В 2015 году эксперты ожидают курс франк-евро на уровне 1,2–1,21.

С фунтом не поспоришь: GBP/USD – 1,68

За 2014 год фунт значительно вырос по отношению к доллару – 1,68 долл./фунт. Более того, английский фунт укрепился по отношению к евро на 3%, до 1,23 евро. По мнению аналитиков, в 2015 году фунт несколько ослабнет. Банкиры считают, что стерлинг должен опуститься до 1,60 долл., поскольку именно этот курс они считают справедливым. Упадет фунт еще и потому, что на него начнет давить дефицит торгового баланса Великобритании.

Что же касается курса фунт-евро, то поскольку евро ухудшает свои позиции, есть основания считать, что фунт будет расти по отношению к евро. «Современные цифры показывают, что безработица в Великобритании продолжает падать, пусть медленными темпами. Сейчас мы видим рост среднего уровня зарплат после низкого уровня в августе», – отмечает аналитик CitiGroup.


Нефть идет дальше

Падение до пятилетних минимумов, минус 40% по сравнению с июлем, попытки пробить уровень в 65 долларов за баррель нефти Brent – это все результат ноябрьского решения ОПЕК о том, что согласованного сокращения добычи не будет. Саудовская Аравия дает покупателям дополнительные скидки. Представители Кувейта надеются, что котировки не пробьют уровень в 65 долларов за баррель. Американские «сланцевые» нефтепромыслы наращивают добычу.

Что дальше? Morgan Stanley, как сообщил Ройтерс, пересмотрел прогноз на 2015 год: среднегодовая котировка Brent уменьшена с прежних 98 долларов за баррель до 70. А на 2016 год – с 102 до 88 долларов за баррель. Более того, всерьез рассматривается сценарий «до 50» – когда баррель будет стоить 43 доллара во втором квартале 2015 года.

Фото: shatterstock.com

Авторы: Татьяна Кривенко

Источник: http://dengi.ua/


RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему



март, 2015
пн вт ср чт пт сб вс
            1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31          
English German French Spanish Italian Japanese

БУДДАРА