Технические коррекции финансовых рынков и мировой кризис


Технические коррекции финансовых рынков неизбежно перерастут в мировой кризис

Есть все признаки того, что финансовая олигархия готовит мировой кризис сознательно

В наступившем, 2019 году должна отмечаться десятая годовщина со времени окончания глобального финансового кризиса 2007-2009 гг. По меркам ХХ столетия период «затишья» рекордный. Власти США недавно сообщили, что период экономического роста в стране уже составил 117 месяцев. Если так, то где-то в марте 2019 года Америка отметит десятилетие своего непрерывного экономического благополучия.

Однако до десятилетнего юбилея Америка может не дотянуть. Слишком много признаков того, что финансовый кризис может накрыть мир раньше. Впрочем, некоторые эксперты говорят, что это будет не новый кризис, а вторая волна. Кризис 2007-2009 гг. был частичным, дисбалансы в мировой экономике удалось лишь отчасти смягчить, загнать в подполье. Кризис 2007-2009 гг. можно сравнить с грозой, которая вроде бы прошла, но небо не очистилось. Гром уже громыхает снова. Однако в 2018 году гроза не разразилась. Возможно, потому, что в минувшем году под маркой «количественных смягчений» продолжал работать печатный станок Европейского центрального банка (ЕЦБ), то же самое делал Банк Японии. Оба Центробанка сохраняли отрицательные процентные ставки по депозитным счетам. То есть делали то, что обычно делается лишь в критические моменты для тушения кризиса. Однако они делают это достаточно долго. Такого в истории «цивилизованного» капитализма ещё не было. Впервые ведущие центробанки мира на протяжении десяти лет снабжают мировую экономику гигантскими количествами дешёвых, даже бесплатных денег.

Странный получается капитализм. Его правильнее назвать «денежным социализмом», бенефициарами которого оказываются спекулянты, связанные с центробанками. А спекулянты за счёт дармовых денег продолжают своё любимое занятие – надувание пузырей на финансовых рынках (и отчасти на рынке недвижимости). Периодически на финансовых рынках происходят заметные падения котировок и индексов, что заставляет всех вздрагивать. Правда, через некоторое время значения котировок и индексов восстанавливаются и продолжают расти. На языке профессионалов такие падения-снижения называются техническими корректировками рынка. Подобные корректировки являются особенностью любых рынков – финансовых, товарных, недвижимости. Капитализм сталкивается с ними с тех пор, когда пошли кризисы перепроизводства (в Англии первый такой кризис произошёл в 1825 году; первый мировой экономический кризис был зафиксирован в 1857 году). Однако корректировки – ещё не кризисы, они лишь на короткое время выравнивают дисбалансы. Любая техническая корректировка может перерасти в полномасштабный кризис с быстрым и резким (не на проценты, а на десятки процентов, иногда в разы) падением показателей объёмов производства, цен на недвижимость, фондовых индексов, цен на акции и т. п.

Сколько было технических корректировок на финансовом рынке США со времени окончания кризиса 2007-2009 гг., даже трудно сказать (одни даже падение на 0,1% называют корректировкой, другие в качестве критерия берут падение не менее 1%). Но вот накануне нового, 2019 года на финансовых рынках США началась такая корректировка, которой Америка в послевоенное время ещё не знала. В период с 3 по 24 декабря основные американские индексы (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ) обвалились на 15-16% и обновили минимумы 2017 года. В относительном выражении такое резкое падение на месячной основе фиксировалось в США лишь в начале 1930-х гг., когда свирепствововал сильнейший в мировой истории экономический кризис.

Похожую динамику в декабре 2018 года демонстрировали европейские и азиатские фондовые площадки. Все уже приготовились к тому, что «техническая корректировка» перерастёт в кризис, но потом маятник пошёл в обратную сторону, индексы стали расти. 19 декабря Федеральный резерв на заседании Комитета по операциям на открытом рынке принял решение о повышении ключевой ставки на четверть процентных пункта (до 2,25-2,50%). Это привело президента США Дональда Трампа в бешенство. Повышение ставки, по его мнению, может затруднить реализацию его планов экономического восстановления Америки и спровоцировать кризис. 23 декабря, по сообщению агентства Блумберг, Трамп заявил, что не исключает возможности замены председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Спустя некоторое время по американским СМИ прошла ещё одна новость: мол, Трамп подумывает о замене министра финансов Стива Мнучина. Сейчас уже обсуждается другая версия: мол, Трамп об отставках ничего не говорил, всё это фантазия журналистов, может быть, кем-то проплаченная. Пресс-служба Белого дома опровергла слухи об отставках и подтвердила, что оба чиновника остаются на своих местах. На рынках начался процесс ремиссии (восстановления).

Тем не менее история «технической коррекции» в декабре очень настораживает. Если для столь глубокого проседания рынка оказалось достаточно публикации агентства Блумберг, это явный признак того, что рынок очень перегрет. И при желании можно организовать многошаговую информационную атаку, которая спровоцирует как раз такую «техническую коррекцию», которая перерастёт в кризис.

О перегреве рынков можно судить, сравнивая два показателя участников фондовой биржи: 1) цена обращающихся на бирже акций и рассчитываемая на этой основе рыночная цена компании; 2) годовая прибыль компании. Посмотрим под этим углом зрения на чемпиона фондового рынка – компанию Amazon. Она недавно по своей рыночной капитализации дотянулась до планки в 1 триллион долларов. Потом несколько просела, её цена составляет сейчас около 800 миллиардов долларов. Однако и это в 138 раз больше её годовой прибыли. А ещё недавно допустимым считалось превышение в 10-15 раз. А вот раскрученная Илоном Маском компания Tesla вообще вместо прибыли имеет одни убытки, но при этом её рыночная капитализация сейчас превышает 60 млрд. долл. В Америке в условиях «денежного социализма» появилось громадное количество нежизнеспособных компаний, существующих лишь за счёт дешёвых (почти бесплатных) кредитов. Их называют «компании-зомби». Страшно представить, что с ними будет, если деньги продолжат дорожать.

На первый взгляд, очень странно, что ФРС повышает ключевую ставку. Мало того, Федеральный резерв начинает разгрузку своего портфеля от тех бумаг, которые он скупал несколько лет при реализации программ количественного смягчения (КС). До кризиса активы ФРС находились на уровне 800 млрд. долл. В октябре 2014 года, когда последняя программа КС была завершена, активы раздулись до 4,5 трлн. долл. Уже около года ФРС разгружает свой портфель бумаг, продавая ипотечные и казначейские бумаги, то есть изымает из обращения деньги. Сейчас каждый месяц изымается по 50 млрд. долл. Эффект от распродажи бумаг такой же, как от повышения ключевой ставки. Ведение бизнеса в Америке затрудняется, деньги становятся дефицитными, возрастает риск полномасштабного кризиса.

Не сомневаюсь, что Джером Пауэлл и Стивен Мнучин понимают риск повышения ключевой ставки ещё лучше, чем Дональд Трамп. Однако Пауэлл глубокомысленно рассуждает о том, что в стране, мол, складываются благоприятные макроэкономические условия, снижаются риски, повышается спрос и т. п. То есть повышение ставки подаётся как «научно обоснованное» решение. Что ж, должность председателя совета управляющих ФРС обязывает говорить банальности, даже глупости. А вот бывший председатель ФРС Алан Гринспен уже может позволить себе говорить то, что он думает. И Гринспен предрёк крах фондовых рынков, призвав инвесторов по всему миру «готовиться к худшему». Свои опасения по поводу возможности кризиса в августе 2018 года высказал и глава RIT Capital Partners барон Якоб Ротшильд: «Годы низких процентных ставок и политики количественного смягчения, надувшие капитализацию фондовых рынков, подходят к концу… Это создает риски для послевоенного экономического порядка и безопасности».

Вероятность того, что кризис начнётся в 2019 году, признали более половины опрошенных журналом Time экспертов. Остальные также уверены, что кризис неизбежен, но переносят его начало на 2020 год.

Как ни парадоксально, именно к кризису стремятся те, кому принадлежит печатный станок, – главные акционеры ФРС. Среди них и банк "Голдман Сакс", в котором некогда работал Стивен Мнучин. Алгоритм давно сложился. Сначала хозяева печатного станка накачивают экономику деньгами, экономика растёт, создаются новые активы. Затем путём резкого сжатия денежной массы провоцируется кризис. Начинаются банкротства, активы дешевеют в разы. В финале хозяева печатного станка скупают подешевевшие активы. Затем начинается новый экономический цикл с очередного расширения денежного предложения и подготовки условий для очередного ограбления. Кстати, и паника на фондовой бирже Нью-Йорка в октябре 1929 года была спровоцирована Федеральным резервом.

Есть все признаки того, что финансовая олигархия сознательно готовит мировой кризис, поскольку опасные действия Федерального резерва синхронизированы с действиями других ведущих центробанков. Так, президент ЕЦБ Марио Драги (тоже выходец из банка "Голдман Сакс") заявил, что программа КС в еврозоне сворачивается, в новом году её не будет. Вот и Банк Англии, который на протяжении десяти лет держал базовую процентную ставку на планке 0,25%, неожиданно повысил её в ноябре 2017 года до 0,50%, а в августе 2018 года – до 0,75%.

Почти десять лет все основные субъекты экономической деятельности – государство, компании, домашние хозяйства (физические лица) – наслаждались дешёвыми, почти бесплатными деньгами, наращивая свои долги. Относительный уровень совокупных долгов (по всем секторам экономики) сейчас приблизился в США к планке 300% ВВП. Примерно таков же относительный уровень долгов в Европе (еврозона) и в Китае. Может быть, в Китае он даже выше, поскольку там статистика почти не отражает долгов, созданных теневыми кредитами. Удорожание денег ведёт к повышению расходов по обслуживанию всех видов долгов – государственных, корпоративных, домашних хозяйств. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и других центробанков будет неизбежно провоцировать дефолты во всех секторах экономики.

Со времени окончания последнего финансового кризиса правила жизни в международных финансах остались прежними. Это правила так называемого Вашингтонского консенсуса. Одно из них – запрет на введение ограничений для трансграничного движения капитала. Следовательно, если кризис начнётся в США (или в Европе, Китае), он пойдёт по всему миру, как лесной пожар. И как бороться с мировым финансовым пожаром, не знает никто.

В этих условиях Трамп может стать козлом отпущения. Он хотел оставить след в мировой истории как президент, сумевший возродить экономику США. А может попасть в историю как главный виновник экономического кризиса, который, если случится, будет не менее грандиозным, чем кризис 1929 года. Однако свою роль в истории Трамп несколько преувеличивает. Американские президенты, начиная с Вудро Вильсона, утратили возможность управлять страной. Утратили потому, что 23 декабря 1913 года Вильсон подписал закон о Федеральной резервной системе США. И лишь много позднее он признал: «Я самый несчастный человек. Не понимая, что делаю, я разрушил свою страну… Мы оказались самым безвольным, самым подвластным и подконтрольным правительством в цивилизованном мире. Мы больше не правительство народной воли, не правительство, избранное большинством, но правительство под властью небольшой кучки людей».

Аналитик  MIG Bank Ltd. ,д.э.н. Подколзин Р.В.



RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

О дисфункциях государственной системы

О дисфункциях государственной системы управления


  Исходя из имеющейся ресурсной базы, наша экономика может производить сегодня в 1,5 раза больше

Явная неспособность правительства добиться исполнения указов президента в области экономического развития вызывает принципиальный вопрос о соответствии системы госуправления требованиям регулирования воспроизводства современной экономики. Ведь объективно, исходя из имеющейся ресурсной базы, наша экономика может производить сегодня в 1,5 раза больше. У нас нет ограничений роста ни по одному из факторов производства: загрузка производственных мощностей не превышает 60%, скрытая безработица оценивается не ниже 20%, возможности углубления переработки сырья неограниченны — так же, как и активизации научно-технического потенциала страны.

Следовательно, все проблемы, препятствующие экономическому развитию, сосредоточены в системе госуправления. Возможно, различные составляющие этой системы не согласованы друг с другом и влияют на развитие экономики как лебедь, рак и щука на движение телеги в знаменитой басне Крылова. Или в ней действуют встроенные тормоза, препятствующие экономическому развитию. А, может быть, она поражена вирусом, разрушающим способность государственного организма к целенаправленным действиям. Рассмотрим по существу все эти составляющие дисфункции системы госуправления развитием экономики.

Координация деятельности органов государственной власти в области развития экономики должна задаваться федеральным законом «О стратегическом планировании». Примечательно нежелание Правительства исполнять этот закон, введение в действие которого было отложено на три года сразу же после принятия. Но и по истечении этого срока запуск предусмотренных им процедур планирования экономического развития страны оказался непосильной для Правительства задачей. В отсутствие процедур планирования целей, задач и программ экономического развития, а также механизмов их реализации каждое ведомство занято исполнением рутинных процедур, предписанных ему законодательно установленными нормативами. Отсутствие ответственности за результаты порождает имитацию деятельности, оценка которой приобретает субъективный характер.

Как известно, главным фактором современного экономического роста является научно-технический прогресс (НТП). Призывов к переходу на инновационный путь развития с самых высоких трибун было более, чем достаточно. Однако уровень инновационной активности — так же, как и доля нашей страны в мировой торговле высокотехнологической продукцией — остаются на крайне низком уровне. В системе государственного управления нет обратных связей, ориентирующих экономику на освоение новых технологий. Заявленное несколько лет назад «принуждение к инновациям» не сработало. Хуже того, несмотря на создание многочисленных институтов развития и наделение их немалыми ресурсами и льготами, заметного приращения инновационной активности не наблюдается. Россия остается, по-видимому, единственной страной в мире, где длительное время наблюдается сокращение количества учёных и инженеров, научных институтов, изобретений и новой техники. Расходы на НИОКР остаются в несколько раз ниже советского уровня четвертьвековой давности.

Главная претензия в низкой инновационной активности адресуется государством частному сектору. Вопреки ожиданиям реформаторов, приватизация большей части экономики не породила подъёма деловой и инновационной активности, а по объёму инвестиций мы едва дотягиваем до половины советского уровня. Причина заключается, с одной стороны, в грубейшем пренебрежении значением производственно-технологической кооперации в ходе приватизационной кампании, следствием чего стало фактическое уничтожение отраслевой науки, где были сосредоточены прикладные НИОКР. А, с другой стороны, — в проводимой по лекалам МВФ денежно-кредитной политике, последовательно угнетающей инвестиционную активность.

Если последствия дезинтеграции научно-технологического комплекса страны в результате его приватизации преодолевать придётся ещё много лет, то привести в соответствие с требованиями НТП денежно-кредитную политику большого труда не составляет. Но здесь мы сталкиваемся со встроенными в неё стабилизаторами, тормозящими экономическое развитие. Их действие уже привело к отмиранию второй, кредитной составляющей этой политики. Фактически остановлен трансмиссионный механизм банковской системы, обеспечивающий трансформацию сбережений в инвестиции. Доля инвестиционных кредитов в активах банковской системы упала ниже 5%, а доля займов в финансировании инвестиционной активности предприятий не превышает 10%. Банк России лишил российскую экономику долгосрочного кредита — механизма авансирования современного экономического роста. А процент за кредит — по определению, Шумпетера, налог на инновации — делает невозможным его использование для финансирования развития экономики.

В отличие от других стран, уже более десятилетия проводящих политику количественного смягчения и дешёвого кредита с целью стимулирования инвестиционной активности и преодоления структурного кризиса экономики, Банк России последовательно сокращает денежное предложение и держит процентные ставки намного выше уровня рентабельности обрабатывающей промышленности. Он проводит беспрецедентную в мировой экономической истории политику отсасывания денег из экономики, для кредитования развития которой более двух столетий назад, собственно говоря, и был создан институт центробанков, реализующих государственную монополию на эмиссию национальных валют. Начиная с 2014 года Банк России вывел из экономики около 10 трлн. руб. кредита и стал нетто-заёмщиком денег, высосав из экономики 4 трлн. руб. посредством своих облигаций и депозитных аукционов. Тем самым он многократно усугубил действие американских санкций, повлёкших отток около 200 млрд. долл. иностранных кредитов и инвестиций. И это на фоне более чем трёхкратного увеличения количества долларов и других мировых валют, эмитируемых центробанками ведущих стран мира в целях недопущения депрессии, типичной для периода смены технологических укладов!

Торможение развития экономики Банком России усугубляется утратой смысла деятельности государственными коммерческими банками. Следуя политике ЦБ, они повысили процентные ставки по выдаваемым кредитам сверх уровня рентабельности предприятий реального сектора экономики. Вместо того, чтобы содействовать его развитию посредством кредитования инвестиций, они высасывают оборотный капитал из своих заёмщиков посредством беспрецедентно высокой для госбанков всего мира банковской маржи. Получила широкое распространение губительная для здорового бизнеса практика залогового рейдерства, когда руководство банков сознательно ухудшает условия кредита с целью доведения предприятия до банкротства и присвоения его активов.

Утратив интерес к кредитованию производственной сферы, многие пользующиеся поддержкой государства банкиры стали организаторами криминального бизнеса по присвоению имущества заёмщиков, втягивая в преступную деятельность коррумпированных сотрудников следственных органов, прокуратуры, судов.

Такая дисфункция органов, призванных защищать права собственности, делает частное предпринимательство бессмысленным и опасным делом. Институт банкротства монополизирован профессиональными преступными сообществами, поглощающими ежегодно тысячи предприятий с лишением их собственников не только имущества, но и свободы. Сегодня эта криминальная машина переваривает активы на сумму около 5 трлн. руб. Вместо финансового оздоровления ежегодно 15 тысяч попавших в состояние неплатежеспособности предприятий распродается на келейных «торгах» и прекращают своё существование.

Дисфункция банковской и правоохранительной систем лишает экономику главных механизмов развития: кредита и добросовестной конкуренции. Выжить в этой токсичной среде, где госбанки кредитованию инвестиций предпочитают присвоение залогов, а правоохранители защите прав собственности — её захват, могут только крупные госкорпорации и мафиозные структуры, обладающие доступом к рычагам власти. Последние подавляют здоровую предпринимательскую среду, которая вырождается до уровня самозанятого микробизнеса, активы которого не интересуют рейдеров.

Госкорпорации, не обременённые плановыми заданиями, в условиях рыночной экономики быстро коррумпируются и теряют эффективность. Исключение составляют госпредприятия оборонной промышленности, работающие в условиях глобальной конкуренции и под фактическим контролем главы государства. Но ручное управление, сколь бы напряжённым оно ни было, не может компенсировать дисфункций всей системы госуправления. Избавиться от них можно только введением сквозной системы ответственности всех институтов и должностных лиц, облечённых властными и регулирующими полномочиями.

Прежде всего, должен, наконец, заработать закон «О стратегическом планировании», подкрепленный нормами об ответственности всех органов исполнительной власти за достижение установленных показателей социально-экономического развития. Целесообразно также принять специальный закон «Об ответственности исполнительной власти за уровень и качество жизни народа», в котором устанавливается ежегодная процедура отчетности Правительства за результаты своей деятельности, предусматривающая постановку вотума недоверия в случае ухудшения объективных показателей народного благосостояния.

Крайне важно восстановить функциональность государственной банковской системы, руководители которой ворочают втрое большим объёмом денег, чем правительство и при этом вообще ни за что не отвечают. Убытки, которые они наносят своим банкам залоговым рейдерством, исправно покрываются за счёт докапитализации или депозитов ЦБ. Последний необходимо вернуть как к исполнению своих конституционных обязанностей, так и главной функции денежных властей – созданию условий для максимизации инвестиционной активности. Соответственно, и государственные банки из орудия обогащения их руководителей должны стать инструментами государственной инвестиционной политики. Руководители государственной банковской системы должны отвечать за объёмы кредитования реального сектора экономики при условии возвратности предоставляемых займов под разумный процент, соответствующий рентабельности обрабатывающей промышленности. Для этого должны заработать целевые кредитные линии, рефинансируемые ЦБ в соответствии с установленными законом о стратегическом планировании приоритетами.

Все функции и органы государственной власти должны работать на развитие экономики. Это касается и фискальных органов, которые от постоянного увеличения налогового бремени по принципу «от достигнутого уровня» должны перейти к чёткому и прозрачному исполнению норм налогообложения. Последние тоже должны быть изменены в целях стимулирования инвестиционной и инновационной активности. Расходы на эти цели выведены из налогооблагаемой базы доходов, а структура последних приведена в соответствие с источниками национального дохода: увеличено налогообложение природной ренты в форме экспортных пошлин на вывоз сырьевых товаров и уменьшены налоги на труд, отменен НДС.

Важнейшее значение имеет восстановление функциональности правоохранительной и судебной систем. Простых решений здесь, как показывают результаты всех попыток их реформирования, не существует. Возможно, следует распространить юрисдикцию суда присяжных на экономические преступления. Может быть, восстановить советскую практику выборности судей населением. Но уж точно необходимы серьёзные изменения в уголовном законодательстве, которые бы исключили возможности фабрикации дел по обвинениям в мошенничестве в случаях залогового обеспечения невозвращённых займов. Нужно изменить законодательство о банкротстве, вернув государство в эту сферу в качестве главного контролёра и участника соответствующих процедур.

В рамках настоящей статьи нет возможности описывать все меры по восстановлению функциональности системы госуправления развитием экономики. В частности, не затронутыми остались вопросы научно-технической политики, где накопилось множество нерешённых проблем: от хронического недофинансирования НИОКР до формирования реальных институтов стимулирования инновационной активности. Но общий принцип понятен: системное тотальное и сквозное внедрение механизмов ответственности за реальные результаты деятельности; широкое использование нормативного подхода при распределении государственных средств и полномочий; введение плановых показателей управления государственным сектором экономики и деятельности органов власти по развитию экономики, с периодической объективной оценкой их достижения.

 
  Ведущий аналитик MIG Bank Ltd. П.Р.В.(д.э.н.)



RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Истинные причины отзыва лицензий брокеров ЦБ РФ в 2019 году

Истинные причины отзыва лицензий брокеров ЦБ РФ в 2019 году

В ноябре 2018 года самой громкой новостью финансовой индустрии России стало известие о том, что крупнейшие форекс-дилеры лишены лицензий на право деятельности. Тройка лидеров рынка в рейтинге форекс-брокеров — Альпари, Форекс Клуб и Телетрейд попали под санкции регулятора. Менее крупные Трастфорекс и Фикс Трейд также потеряли лицензии. Квалификационные аттестаты руководящих работников этих компаний отозваны. На официальном рынке предоставления брокерских услуг на Форексе остались только компании, связанные с банковскими структурами. Это ВТБ, ПСБ, Финам Форекс и Альфа Форекс. Что же произошло, почему так быстро закончилась легальная деятельность крупнейших российских брокеров?

Регулирование рынка Форекс в России

Для начала нужно вспомнить историю рынка Форекс в России. Долгое время он был полулегальным, а компании, предоставлявшие брокерские услуги российским гражданам регистрировались в оффшорных зонах. В российском законодательстве просто не было базы для работы таких компаний. Брокеры регистрировали самрегулирующиеся организации и пытались добиться принятия соответствующих законов.

Однако руководство Центробанка не было заинтересовано в легальной работе форекс-компаний в России. Первые лица ЦБ РФ сравнивали рынок Форекс с казино и прямо заявляли, что не желают его развития в России. Поэтому процесс принятия нужных законов затянулся, и только в 2012 году Министерство финансов инициировало создание специального нормативного акта. До принятия и введения в действие прошло ещё четыре года, и первые лицензии были выданы только в 2016 году.

Процедура получения лицензий оказался длительной, сложной и дорогостоящей. Поэтому за разрешительными документами обратились только самые крупные компании. К тому же лицензия давала мало преимуществ, но усложняла для клиентов доступ на рынок Форекс и ухудшала условия торговли по сравнению с оффшорными компаниями. Но такие брокеры, как Альпари, Форекс Клуб и Телетрейд были просто вынуждены получать лицензии. Дело в том, что основные положения закона о Форексе запрещали рекламу и открытие офисов нелицензированным компаниям. А крупнейшие российские компании за двадцать лет деятельности успели открыть огромное количество филиалов во многих городах России.

Лицензии форекс-дилеров получили всего девять компаний. Причём последнюю лицензию получило подразделение Альфа Банка только в конце 2018 года. Все брокеры для получения лицензий специально зарегистрировали дочерние компании, оформили на них офисы, но использовали только как витрину. Лицензированные компании за два года привлекли мизерное количество клиентов. Основная деятельность брокеров продолжалась через дочерние компании, зарегистрированные в оффшорах.

Неожиданное решение Банка РФ

Понимая, что так долго продолжаться не может, брокерские компании через Ассоциацию форекс-дилеров (АФД) пытались добиться изменения законодательства в сторону либерализации. Но регулятор всячески противился этому, и даже предлагал усиление контроля. Жалоб от клиентов не поступало, отзывы о Альпари и других брокерах были в основном положительные, но Центробанк неожиданно отозвал лицензии пяти форекс-дилеров. 27 декабря 2018 года на сайте ЦБ РФ появились сообщения об аннулировании лицензий Альпари, Форекс Клуба, Телетрейда, Траст Форекс и Фикс Трейд.

Формальным поводом стали якобы нарушения требований законодательства. В приказах ЦБ упоминаются нарушения учёта и отчётности, неисполнение предписаний и других требований. На прекращение деятельности форекс-дилерам отводится один месяц. 27 января 2019 года они должны закрыться. Представители брокерских компаний заявляли, что не получали официальных уведомлений и намерены обжаловать решение регулятора.

Истинные причины действий регулятора

Формулировки причин отзыва лицензий у пяти компаний немного различаются, хотя смысл один — нарушение положений закона. Основные претензии — неверная информация на сайтах, недостоверная отчётность и неправильный расчёт средств. Конкретных фактов в решениях нет. Высокопоставленные чиновники Минфина заявляют, что если ЦБ так поступает, то на это есть причины.

Причины действительно есть, и о них можно узнать из комментариев представителей Центробанка. Лариса Селютина, директор департамента ценных бумаг, заявила, что брокерские компании использовали лицензированные подразделения как рекламные площадки. Клиент, попадая на сайт компании, заключал договор с иностранной компанией, а не с отечественным лицензированным форекс-дилером. Директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ РФ Валерий Лях заявил, что лицензии использовались как прикрытие для рекламной деятельности. В лицензированные компании было привлечено всего 2000 клиентов, из которых только 470 действующих.

Объём привлечённых средств составил всего 3,7% от общей суммы. Здесь и кроется основная причина, которая побудила регулятора к жёстким мерам. Компании, потерявшие лицензии, ничего не делали для перевода своих клиентов в законодательное поле России. А те, соответственно не платили налоги с доходов.

Вывод  аналитика MIG Bank Ltd. Подколзина Р.В.:

ЦБ здесь сам и виноват. Для регистрации у официального форекс-дилера нужно личное присутствие в офисе компании. А это доступно далеко не каждому. Вкупе с худшими условиями торговли это привело к тому, что люди предпочитают оставаться в оффшорной юрисдикции.

Форекс брокеры с лицензией ЦБ конечно же почти не вели финансовой деятельности. Пять форекс-компаний, лишившиеся лицензий, имели право рекламировать свои услуги на территории России, но основная масса реальных клиентов открывали счета в оффшорах и это их право. Бизнес форекс-компаний основан на постоянном притоке новых клиентов. Около 80% инвесторов теряют свои деньги на рынке Форекс, поэтому постоянная забота брокеров — привлечение новых игроков,на что ЦБ смотрел ошибочно совсем по другому,а ведь именно этим и занимались лицензированные форекс-дилеры,показывая отсутствие опыта ЦБ в подобных делах форекс-компаний.И соответственно лицензированные компании привлекали клиентов не для себя, а для других  дочерних подразделений.Но закрытие этих компаний ухудшит условия работы брокеров, отсутствие рекламы — болезненная мера.

Ещё один немаловажный фактор — панические настроения среди клиентов и потенциальных инвесторов. Основная масса населения слабо ориентируется в тонкостях форекс-индустрии. Аннулирование лицензий для большинства глупых клиентов означает якобы недобросовестность брокера и опасность для депозита. Поэтому на первом этапе произойдёт отток части клиентов на фондовый рынок и в оставшиеся с лицензией российские компании под контролем банковской структуры,что изначально и планировалось банкирами...Однако,в феврале ситуация резко изменится...Капиталы снова начнут возвращаться в неподконтрольную финансовую зону,что ещё раз докажет,что рынок форекс не может быть подконтрольным ЦБ .



RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Давос-2019: "Музыка уже кончилась, а эти ещё танцуют..."


Давос-2019: "Музыка уже кончилась, а эти ещё танцуют..."

Миру нужны новые решения, но есть ли они хоть у кого-то?

Наблюдая за саммитом Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе, стартовавшим 22 января, я вспомнил фразу, произнесённую в мае 2000 года Джорджем Соросом: «Музыка уже кончилась, а эти ещё танцуют». Так он прокомментировал первое обвальное падение на фондовой площадке NASDAQ и оптимизм, сохранявшийся тогда у многих биржевых игроков.

После учреждения в 1971 году ВЭФ, начавшего проводить ежегодные встречи в швейцарском городке Давосе, значимость этого форума год от года возрастала. В Давосе стали собираться сильные мира сего, обсуждая важнейшие проблемы современности. Давос очень контрастировал с форумами Бильдербергского клуба или Трёхсторонней комиссией, которые проводились в узком кругу и при повышенной секретности. С 1987 года в Давос стали приезжать советские, затем российские делегации. Форумы ВЭФ вышли за европейские рамки (до 1987 года это был Европейский форум менеджмента), на них появились гости из Китая, Индии, Бразилии, Африки.

В последние годы в рамках саммитов ВЭФ проводится около 300 мероприятий – пленарных и секционных заседаний, семинаров, круглых столов. Это не считая встреч «на полях» и «мини-встреч в верхах». В Давосе не принимаются резолюции, здесь происходит общение «с глазу на глаз», «без галстуков». Банкиры, коммерсанты, промышленники устанавливают деловые контакты, подписывают протоколы о намерениях, контракты. А с конца 1980-х – начала 1990-х гг. Давос является местом, где политики и бизнесмены публично присягают на верность целям глобализации, ставшей ключевой темой Давоса.

Два года назад в Вашингтоне состоялась инаугурация нового президента США Дональда Трампа, и как раз в этот момент стартовал форум Давос-2017 под лозунгом «Возглавляя Четвёртую промышленную революцию». Название взяли из книги основателя и бессменного руководителя Давосского форума швейцарского профессора Клауса Шваба. Проблем, вынесенных на обсуждение, было несколько десятков, и все они отталкивались от аксиомы, что глобализация – объективный процесс, который не остановить. В частности, участники позапрошлогоднего форума оживленно обсуждали грядущую эру роботов, цифровых технологий, «биткойнов» и т. п.

А вот тональность форума в 2018 году была уже совершенно иной. И повлиял на это Дональд Трамп. Многие двух- и многосторонние торговые и экономические соглашения с участием США он объявил «несправедливыми» и обещал пересмотреть либо денонсировать их. При Трампе США вышли из переговоров по заключению Трансатлантического и Транстихоокеанского партнёрств. Трамп поставил под вопрос целесообразность участия США во Всемирной торговой организации (ВТО); Китаю и некоторым другим странам пригрозил повышением импортных пошлин. Трамп заявил, что США не подпишут Парижское соглашение по климату 2015 года. Сутью инициатив нового президента было то, что США отказываются от прежней идеологии глобализации и сосредоточиваются на решении внутренних экономических проблем. Это вошло в противоречие с курсом Давосского форума.

Трамп побывал на форуме Давос-2018, повергнув многих в шок своим выступлением. Председатель КНР Си Цзиньпин, выступая в прошлом году в Давосе, пытался успокоить участников: мол, глобализация продолжится. И даже обещал, что Китай готов возглавить этот процесс. Однако такое заявление Си Цзиньпина участников форума, скорее, напугало. 47-я сессия ВЭФ была, наверное, самой нестандартной за всю историю существования этого форума. Давос-2018 как в капле воды отразил тот хаос, который захватывает мир. Прошлогодний форум в Давосе является продолжением кризиса. Все понимают, что в условиях обострения международной обстановки, торговой войны между США и Китаем, ужесточения санкций против России, блокады Ирана нужны принципиально новые решения. Есть ли они хоть у кого-то?

Форум 2019 года выглядит бледно, даже жалко. В Давос не прилетел Дональд Трамп, сославшись на продолжающийся shutdown. Нет в Давосе Терезы Мэй, у неё с парламентом разногласия по поводу Brexit. Эммануэля Макрона заставили отказаться от поездки в Давос «жёлтые жилеты». Си Цзиньпин тоже не приехал. Думаю, и у Трампа, и у Мэй, и у Макрона главной причиной отказа от поездки было понимание того, что в Давосе они потратят время попусту.

В 2019 году форум проходит под девизом «Глобализация 4.0», но сложно, даже глупо говорить о глобализации в обстановке нарастающей в мире дезинтеграции.

Возьмём как пример вопрос, который стал главным в первый день заседания, – глобальные климатические изменения. Спрашивается, как бороться со снижением выбросов углекислого газа и других парниковых газов, если США, главный эмитент этих газов, не собираются участвовать в договоре? А главное, я думаю, Трамп прекрасно понимает, что вся эта климатическая тематика – большая пустышка. Пустышка, нужная глобалистам для того, чтобы обосновать размывание государственных суверенитетов, установить контроль хозяев денег над всей экономикой, продвинуться к созданию мирового правительства. В планы Трампа и тех, кто его выдвинул, это не входит.

Кстати, серьёзная работа по подрыву государственных суверенитетов проходит не в Давосе, а в других местах. Вот один пример, связанный с тем, что в январе Европарламент поставил точку на истории, имеющей отношение к организации G-30 (Группа тридцати). Группа была создана в 1978 году при участии Фонда Рокфеллера, штаб-квартира находится в Вашингтоне. G-30 формулирует рекомендации для центробанков и ведущих мировых банков. По своему влиянию эта организация, с моей точки зрения, не менее влиятельна, чем Бильдербергский клуб.

Год назад мировые СМИ передали информацию: омбудсмен Европейского союза Эмили О'Рейли призвала высших должностных лиц Европейского центрального банка (ЕЦБ) прекратить участие в заседаниях G30. Речь шла персонально о президенте ЕЦБ Марио Драги. Поскольку в основе деятельности Группы тридцати лежит идея дерегулирования экономики и финансов, это смертельно опасно для банковской системы ЕС, которая находится на грани кризиса. Заявление омбудсмена ЕС по поводу участия руководителя ЕЦБ в G30 было попыткой хоть как-то ослабить давление Вашингтона на Брюссель в вопросах финансовой и денежно-кредитной политики.

Однако Марио Драги категорически отверг требование омбудсмена ЕС и продолжил свои контакты с G30. Вопрос был вынесен на обсуждение Европарламента. И вот в январе 2019 года вердикт вынесен: президент ЕЦБ и другие высокопоставленные чиновники могут участвовать в работе G30. Европарламент даже не предусмотрел мер контроля за такими контактами. Расклад голосов в Европарламенте выглядел так: за 500 голосов, против 115; воздержались 19.

Ещё раз подчеркну: G30 – одна из наиболее влиятельных наднациональных (точнее, глобальных) структур, контролирующих мировую финансовую систему. Видимо, депутаты Европарламента рассудили так: а почему бы Марио Драги не участвовать в работе G30, если Европарламент всё равно не контролирует работу Европейского центрального банка? ЕЦБ, как и любой центробанк, имеет статус «независимого» института и в Брюсселе никому не подчиняется. Не исключаю, что одной из инстанций, которой подчинён ЕЦБ, и является Группа тридцати.

Какое отношение всё это имеет к Давосу? А вот какое: Давос нужен хозяевам денег как погремушка, отвлекающая общество от событий, которые действительно будут иметь серьёзные последствия для человечества. Включая идущую полным ходом подготовку к созданию мирового правительства.






RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Прогнозы по биткоину на 2019 год: мнения специалистов

Прогнозы по биткоину на 2019 год: мнения специалистов

Прогнозы по биткоину на 2019 год: мнения специалистов

Прогнозирование криптовалют – дело неблагодарное: большинство попыток предсказать дальнейшее поведение цен заканчиваются провалом, ввиду крайней сложности анализа молодого и чрезвычайно волатильного рынка. Однако есть в криптосообществе личности, чье мнение относительно дальнейшего движения курсов представляет собой особый интерес. Причиной тому служит высокая точность предыдущих прогнозов, за успехом которых, в большинстве случаев, стоит высокий уровень профессионализма. О том, что предрекают рынку криптовалют 2019 эксперты, узнайте из нашего материала.

Прогнозы экспертов по криптовалютам на 2019 год

Для упрощения восприятия, предлагаем разделить всех экспертов, которые будут представлены далее, на два лагеря: оптимисты и пессимисты.

Мнения в пользу роста криптовалют в 2019 году

  • Учредитель банка Galaxy Digital и известный криптовалютный инвестор Майк Новограц.

По мнению специалиста, рынок криптовалют сможет увидеть настоящий рост исключительно с приходом институциональных инвесторов. Майк уверен в том, что поддержка придет уже в начале 2019 года, - об этом он сообщил в своем интервью Bloomberg.


Особую роль в становлении быков на рынке Новорграц отвел платформе для работы с цифровыми активами Fidelity Digital Assets. По его словам именно, благодаря предложениям по хранению новых финансовых инструментов, перед институциональными инвесторами откроется возможность безопасного вхождения в рынок. Как итог, криптовалюты получат поддержку, вследствие чего перед ними формируются пути для стабильного роста.

Примечательно, что ранее (в сентябре 2018 года), Новограц утверждал, что рынок криптовалют готов к взрывному росту. В дальнейшем ему приходилось неоднократно корректировать свои прогнозы (в одном из них он предположил, что до конца 2018 года биткоин сможет дотянуться до отметки в $10 000), пока в конечном итоге он не пришел к выводу о том, что медведи рынка смогут исчерпать свой потенциал лишь в начале 2019 года.

  • CEO биржи цифровых активов Binance Чанпэн Чжао.

Свое мнение по поводу дальнейших перспектив роста и развития криптоиндустрии специалист высказал в ходе подведения итогов 2018 года. В своем обращении он обратил внимание на главные проблемы рынка цифровых активов, среди которых выделил отсутствие достаточного уровня безопасности и несоответствие результатов запуска ICO ожиданиям участников крипторынка.

В 2019 году, после того, как миновал самый пик хайпа вокруг криптовалют, по мнению главы Binance, рынок наконец сможет получить мощную опору для стабильного роста. Называть точные цифры, к которым будут стремиться цены на рынке, специалист не стал.

«К сожалению, я не являюсь обладателем магического хрустального шара, который может предсказывать будущее, однако, невзирая на этом, я могу с уверенностью сказать, что криптовалюты и блокчейн никуда не уйдут из нашей жизни, делая индустрию сильнее день за днем», - так Чанпэн Чжао подытожил свое обращение.
  • Основатели биржи Gemini братья Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы.

Специалисты, в последнее время, широко известных в кругах криптопользователей как самые отважные рыцари, воюющие с американским SEC во имя принятия ETF-биткоина, несмотря на свои многократные поражения, не намерены сдаваться, - об этом они сообщили во время интервью-сессии на Reddit.

В качестве долгосрочной перспективы, специалисты определили уровень капитализации биткоина в объеме $7 трлн. По их мнению, первая криптовалюта в 2019 году окончательно закрепит за собой звание инструмента для «сохранения ценности».

Благодаря своим усилиям по созданию работоспособного ETF-биткоина, браться планируют сделать 2019 год периодом входа в рынок криптовалют институциональных инвесторов. Как следствие, Gimini предрекают серьезный рост цен.

  • Коммерческий директор Bitpay Сонни Сингх.

По мнению специалиста, в 2019 году цена биткоина может вырасти до $15 000 - $20 000. Сонни уверен в том, что основным драйвером роста станет ряд событий: запуск платформы для работы с цифровыми активами Bakkt, принятие ETF-биткоина, а также открытие площадки Fidelity Digital Assets (благодаря которой ожидается приход институциональных инвесторов на рынок).

Мнения против роста криптовалют в 2019 году

  • Известный криптотрейдер и аналитик Питер Брандт.

Специалист считает, что истинное «дно» биткоина находится на отметке $1200. Все рыночные колебания выше $4000, по его мнению, являются несущественными и никоим образом не демонстрируют приход быков на рынок.

Питер уверен в том, что в первом квартале 2019 года самую капитализированную криптовалюту ждет очередное глобальное падение, которое откроется в случае прорыва уровня $3000. Обновления минимумов он считает адекватной реакцией цены, в рамках продолжающегося нисходящего движения.

В долгосрочной перспективе Брандт видит возможности роста и даже обновления максимумов 2017 года, однако когда именно рынок сможет окончательно «выдавить» медведей – неизвестно.

Примечательно, что Питер оказался одним из немногих специалистов, предсказавших затяжное падение цен криптовалют. О том, что биткоин может потерять 80% своей стоимости, он сообщил еще в январе 2018 года. Подобная прозорливость делает мнение столь опытного трейдера особенно важным.

  • Соучредитель BTCC Бобби Ли.

По мнению сооснователя BTCC, впереди у биткоина продолжение поиска настоящего «дна» на протяжении, по меньшей мере, января 2019 года. Своими мыслями, согласно которым минимумы могут находиться на отметке в $2500, он поделился с читателями своего Твиттера.

Примечательно, что свой пост Бобби сопроводил опросом, который показал, что большинство участников криптосообщества видит возможности спуска биткоина ниже уровня $2500. При этом специалист отметил, что он серьезно сомневается в том, что цена самой капитализированной криптовалюты может провалиться ниже $2000.

Ранее специалист делился своим мнением по отношению к долгосрочной перспективе биткоина, согласно которому у криптовалюты есть все шансы вырасти до $60 000 в ближайшие годы.

Интересно! Среди экспертов есть и те, кто окончательно «завязал» с прогнозированием. Одним из отказавшихся делиться своим мнением относительно дальнейшего движения цен на рынке, стал сооснователь Fundstrat Global Advisors Том Ли. Хотя сам специалист утверждает, что пришел к такому решению исключительно из-за того, что «устал от вопросов о целях цен», у криптосообщества сложилось другое впечатление.

Дело в том, что Тома неоднократно «ловили» на неточных прогнозах: так, в начале 2018 года он предрекал биткоину достижение отметки $25 000 уже к концу года, однако далее, видя давление медведей, он раз за разом просто уменьшал эту цифру (к примеру в ноябре он уже приводил для ориентира цифру $15 000).

Еще одним громким, но чрезвычайно пустым прогнозом Ли стало обещание роста цены биткоина минимум до $15 000 во время проведения конференции Consensus. Примечательно, что в предыдущие годы мероприятие действительно благотворно влияло на рынок, однако сила коррекционного движения 2018 года не позволила реализовать какой бы то ни было рост в этот раз.

Исследования компаний

Еще одним источником прогнозов и мнений, относительно возможностей движения рынка криптовалют в 2019 году, являются исследования компаний.

A.T. Kearney

По мнению специалистов аналитической компании A.T. Kearney, согласно предоставленному ими отчету, в 2019 году рынок криптовалют ждут серьезные изменения.

Специалисты уверены в том, что индекс доминирования самой капитализированной криптовалюты составит порядка 66%. К дополнительным выводам специалистов можно отнести следующие:

  • 2019 год пройдет под эгидой борьбы с преступлениями в криптопространстве. Регулирующие органы большинства стран, вероятно, смягчат свое отношение к криптовалютам, позволив им развиваться, минуя серьезные препятствия.
  • SEC США, с наибольшей степенью вероятности, наконец примет положительное решение по поводу ETF-биткоина.

При этом успех криптовалют в новом году, по мнению аналитиков, будет полностью зависеть от уровня их принятия со стороны классической финансовой системы.

Weiss Ratings

Специалисты рейтингового агентства Weiss Ratings, специализирующегося на вопросах финансовой отрасли, уверены в том, что в 2019 году криптовалюты получат возможность для полноценного достижения новых максимумов.

Локальные минимумы, как считают аналитики Weiss Ratings, были пройдены в декабре 2018 года, - именно в этот период специалисты призывали своих пользователей к приобретению активов.

Интересно! Еще одно предсказание Weiss Ratings гласит о том, что в ближайшем будущем XRP сможет обойти в рейтинге капитализации биткоин. Многие интернет-пользователи восприняли данный прогноз крайне скептически.

Специалисты Лаборатории Касперского

Аналитики Лаборатории Касперского в своем докладе озвучили мнение, согласно которому 2019 год не сможет принести индустрии криптовалют новые ценовые максимумы. Помимо прочего специалисты акцентировали внимание на вероятном снижении уровня распространенности блокчейн-решений. По их мнению, технология останется востребованной исключительно в криптоиндустрии.

Говоря о цене биткоина и возможностях ее движения в новом году, аналитики отметили, что в основе поведения курса криптовалют лежит спрос со стороны пользователей. По мнению специалистов, криптовалюты представляются привлекательным финансовым инструментом лишь для определенной группы пользователей, и не могут составлять полноценную конкуренцию фиату в общемировом масштабе. Как следствие, по достижению охвата всей заинтересованной аудитории, рост цен на рынке прекратится.

В 2019 году аналитики прогнозируют серьезное падение популярности криптовалют. Свою позицию они объяснили отсутствием фактической эффективности перевода бизнеса на работу с новым финансовым инструментом. Так, на пике популярности криптовалют, в 2017 году, многие компании изъявили желание имплементировать возможности работы с ними в свой бизнес, однако впоследствии, столкнувшись с высокими комиссиями и низкой скоростью транзакций, отказались от своих решений в пользу старого-доброго фиата.

Подводим итоги

Таким образом, мнения специалистов криптоиндустрии относительно возможностей криптовалют в 2019 году разошлись: одни уверены в том, что перед возможной фазой роста необходимо найти настоящее «дно», другие считают, что все минимумы остались в прошлом. Определить, кто из них оказался ближе всего к истине, позволит время. Однако стоит помнить о том, что в любом случае падение не может продолжаться бесконечно, - за ним всегда приходит фаза роста. Вопрос лишь в том, когда именно ее смогут увидеть криптопользователи.

 

RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Кто не переживет следующий кризис?

        Наихудшие инвестиции достаются нетерпеливым инвесторам

Ни для кого не секрет, что практически все циклично и ситуация с мировыми финансовыми кризисами не исключение. С момента последнего серьезного финансового потрясения прошло уже более 10 лет (мировой финансовый кризис 2008 года). Большинство экспертов прогнозируют появление очередного кризиса в ближайшие 2-3 года.

Обвал на американском фондовом рынке в конце 2018 года лишь усилил опасения. При этом и общее замедление темпов роста мировой экономики не способствует появлению оптимистичных прогнозов.

Одним из самых эффективных инструментов монетарной политики есть и, скорее всего, останется основная процентная ставка. При необходимости стимулирования экономики Центробанки снижают основную процентную ставку, что делает деньги дешевле. Это стимулирует основные бизнес процессы через увеличение уровня доступности кредитов (денег в целом). Но тут есть одно «НО» – большинство крупнейших Центробанков мира удерживают основную процентную ставку на критически низком уровне.

Уровень основной процентной ставки:

- ЕЦБ – 0%;

- Банк Японии – 0.1%;

- Национальный Банк Швейцарии – 0.75%.

Еще у трех крупнейших Центробанков мира основная процентная ставка удерживается ниже 2%, при целевом уровне инфляции в 2-3%. Все это указывает на то, что далеко не все крупнейшие финансовые регуляторы смогут воспользоваться одним из наиболее эффективных инструментов монетарной политики, в случае возникновения такой необходимости.

Напомню, что ФРС США стремительно повышает основную процентную ставку, которая достигла 2.5%. Некоторые эксперты уже в конце 2018 года отмечали, что очень высокие темпы повышения обусловлены не только необходимостью ужесточения монетарной политики. Еще одним очень важным условием они отмечали способность в дальнейшем их снижать. Другими словами, чем выше будет процентная ставка в момент кризиса, тем более эффективным будет этот инструмент.




RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Прогнозы и аналитика,разные мнения: Экономика России

Экономика России 2019 ​​​​​​​

​​​​​​​

Официально

В 2019 году годовая инфляция ускорится до 5,5%, а в 2020—2021 годах цены покажут рост на 4%. ВВП России в 2019 году вырастет на 1,2—1,7%, в 2020-м — на 1,8—2,3%, в 2021 году ожидается подъем экономики на 2—3%. Цена на нефть марки Urals в среднем в 2019—2021 годах будет на уровне 55 долл./барр.​​​​​​​

Банки

Прибыль банков по итогам 2019 года составит не менее 1,5 трлн рублей. Ипотечные ставки в течение года могут вырасти на 0,4–0,6%. В январе-феврале увидим локальные пики годовой инфляции — 5,5–6,2%. На горизонте 5 лет вероятен сценарий увеличения доли госбанков до 75–80%.
​​​​​​​

Налоги

По-настоящему усиление налогового пресса мы начнем чувствовать только в 2019 году. Поэтому да, нужно готовиться затягивать пояса, проявлять осмотрительность и аккуратность в финансовых делах.

​​​​​​​​​​​​​​

Ставка ЦБ

Центробанк, скорее всего, не будет снижать ключевую ставку с текущего уровня (7,75%) до конца 2019 года на фоне инфляционных рисков и ужесточения ДКП мировыми центральными банками. Повышение ставки возможно в случае новых санкций и существенной распродажи рублевых активов. Однако, учитывая опыт 3 квартала 2018 года, мы полагаем, что регулятор может предпочесть успокоить рынок, скорректировав объемы покупки валюты для Минфина.
 ​​​​​​​

Риски

Основные риски для экономического роста приходятся на 2019 год: неблагоприятная динамика цен на нефть, завершение перехода к постоянному бюджетному правилу, повышение ставки НДС, приостановка снижения ключевой ставки, адаптация к введенным в 2018 году санкциям… В этих условиях рост ВВП замедлится с 1,8% в 2018 году до 1,3%
в 2019 году.

Снижение бедности

Я не думаю, что можно достичь этой цели — снижения бедности в России к 2024 году значительного улучшения экономической ситуации в стране, без создания бизнесом новых рабочих мест с достойной зарплатой. К сожалению, я не вижу реальных подвижек в этом направлении. Более того, я считаю, что пенсионная реформа будет играть против этой цели. Из-за реформы в ближайшие годы значительная часть людей предпенсионного возраста с низкими зарплатами и(или) безработные будут балансировать на грани черты бедности.

Проблемы

Наша экономика, по всей видимости, останется в ближайшие годы в зоне риска усиления санкций. Мы не ожидаем в 2019 году улучшения инвестиционного климата, возможности государства также будут ограничены. К сожалению, негативные новости превалируют: рост налогового бремени, рост инфляционных ожиданий, усиление роли государства в экономике, ухудшение инвестиционного климата.

Сложный старт года

Самый сложный период для экономической динамики — начало 2019 года. Здесь целый комплекс факторов сходится: непростая глобальная ситуация, волатильность сырьевых рынков, снижение спроса на российский экспорт из-за замедления мировой экономики, повышение НДС, которое отъест часть потребительского спроса, политика ЦБ по сдерживанию инфляционного давления, снижение темпов роста корпоративного кредитования.

​​​​​​​

Инфляция в 6%

Новый 2019-й в потребительском плане будет тяжелее, чем 2018 и 2017 годы. Но он не будет катастрофическим. Возросшая налоговая нагрузка приведет к продолжению снижения реальных доходов россиян. Будет рост цен практически на все товары и услуги.
 
  Аналитик MIG Bank Ltd.,д.э.н. Подколзин Р.В.

RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Прогнозы и аналитика,разные мнения: Рубль и Форекс 2019

Рубль и Форекс

​​​​​​​​​​​​​​

Доллар по 73 рубля

Практически все факторы, влияющие на валютный рынок, говорят о потенциале снижения стоимости рубля в 2019 году. Падение цен на нефть ослабит рубль на 6%, еще 5% российская валюта потеряет
из-за оттока капитала на фоне ожидаемых санкций и ужесточения денежной политики в США. Наша модель дает ожидаемый прогноз курса доллара на уровне 73,5 рубля в базовом сценарии к концу 2019 года.
​​​​​​​ ​​​​​​​​​​​​​​

Стойкий рубль

Рубль, благодаря усилиям ЦБ, вернул статус высокодоходной валюты с весьма неплохим фундаментом, который выражается в профиците бюджета и сильном платежном балансе. Это поможет ему избежать какого-либо сильного ослабления в 2019 году. На ближайшие месяцы мы ждем коридор в пределах 65—69 рублей за доллар, даже при текущих ценах на нефть. В целом предстоящий год окажется непростым, но сформированная изолированность российской экономики позволит ей пережить предстоящие сложности без больших провалов.

 

Под давлением

Постепенное успокоение мировых рынков в первом полугодии следующего года вместе с сезонно сильным счетом текущих операций в I квартале создают запас для коррекционного восстановления рубля в ближайшие месяцы в район 63–65 рублей за доллар. Но наш консервативный взгляд на перспективы мировой экономики и финансовых рынков в целом по году заставляет ожидать возобновления умеренного давления на рубль, и в базовом сценарии со II квартала мы ожидаем начала постепенного возвращения давления на рубль с целью на уровне выше 70 рублей за доллар к концу 2019 года.


Доллар по 73, евро по 83

В 2019 году рубль продолжит слабеть по отношению к доллару и евро. Многие факторы складываются против укрепления отечественной валюты: падение цен на нефть, которое ОПЕК не удастся сдержать; возможное возобновление Центробанком РФ покупок валюты; вероятность эскалации конфликта между Россией и Украиной; возможное введение второй части «химических» санкций. Прогноз на 2019 год по паре доллар/рубль — 67,5–74; по паре евро/рубль — 76–83
.
 

Риски девальвации

Никаких потрясений для пары доллар/рубль и евро/рубль я не жду в I квартале. Боковая динамика будет в диапазоне 65,5–72. В 80 рублей за доллар я не верю. Евро будет в диапазоне 75–81,8. Для меня рубль не является валютой накопления. Традиционно власти решают экономические проблемы за счет девальвации рубля. Будет ли очередной масштабный обвал рубля сейчас или через три года — непринципиально.
 

RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Утраченная популярность

Утраченная популярность

 «Carry trade» была одной из наиболее популярных стратегий торговли на рынке форекс за прошлые несколько лет. Однако, с учетом недавних изменений на валютных рынках и возросшей изменчивости, «carry trade» теперь выглядит заведомо проигрышным подходом. Вопрос, который сейчас занимает умы большинства трейдеров, заключается в том, вернется ли когда-нибудь «carry trade» в качестве жизнеспособной торговой стратегии?  
 
Ричард Ли является валютным стратегом в компании «Forex Capital Markets LLC». Используя как фундаментальный анализ, так и технические модели, Ричард регулярно публикует свои комментарии на сайтах «DailyFX» и «Bloomberg». Он имеет огромный опыт торговли на валютном, опционном и фьючерсом рынках. Перед переходом в исследовательскую группу, Ричард торговал валютами, акциями и деривативами для частного консорциума. Ричард закончил Государственный университет штата Пенсильвания и имеет степень бакалавра по французскому с акцентом на международный бизнес.

Крах «carry trade»

«Carry trade» была одной из наиболее популярных стратегий торговли на рынке форекс за прошлые несколько лет. Однако, с учетом недавних изменений на валютных рынках и возросшей изменчивости, «carry trade» теперь выглядит заведомо проигрышным подходом. Вопрос, который сейчас занимает умы большинства трейдеров, заключается в том, вернется ли когда-нибудь «carry trade» в качестве жизнеспособной торговой стратегии? Пока этот вопрос остается без ответа и, в лучшем случае, зависит от глобальных экономических условий и стабильности на валютных рынках.

Стратегия «carry trade»

Чтобы понять, почему стратегия «carry trade» не работает, нужно сначала понять, что из себя представляет торговля «carry trade». «Carry trade» - это торговля, при которой трейдер пытается не только извлечь пользу из изменения валютного курса, но также и из дифференциала процентных ставок между двумя валютами.

При стратегии «carry trade» трейдер покупает (или идет в длинную сторону) по валюте с более высокой процентной ставкой, продавая (или вставая в короткую сторону) по валюте с более низкой процентной ставкой. Трейдер пытается захватить дифференциал процентных ставок ровно так же, как и любое изменение валютного курса. В данном случае, трейдер часто больше заинтересован в положительном доходе от дифференциала процентных ставок, а не в прибыли от изменения валютного курса как такового.

Давайте взглянем на примеры сделок «carry trade»:

Трейдер покупает новозеландские доллары (зарабатывает 6.5%);В тот же самый момент, трейдер продает японскую иену (платит 0.30%);Если валютная пара остается на том же самом уровне в течение целого года, то трейдер делает 6.15% (дифференциал процентных ставок).

При сделке стандартным лотом трейдер заработал бы 6.15% на объеме 100.000NZD. Используя кредитный рычаг 1:10, трейдер при первоначальном вложении 10.000NZD заработал бы 6.150NZD.

Валютная пара NZD/JPY была замечательным примером этой стратегии в недавнем прошлом. Валютные трейдеры покупали эту пару не благодаря перспективам роста новозеландской экономики, а из-за возможностей использования стратегии «carry trade». Валютные трейдеры были соблазнены шансом заработать на процентной ставке в 8%, которую предлагал Резервный банк Новой Зеландии, оплачивая при этом всего 0.5% за японскую иену.

Этот дифференциал процентных ставок в 7.5% при торговле с использованием кредитных рычагов ведет к огромной потенциальной прибыли, что помогало управляющим различных фондов получать высокую доходность на удорожании валюты, поскольку новозеландский доллар укреплялся против иены, при этом получая выгоду от большой разницы процентных ставок между странами.

Недельный график NZD/JPY. Устойчивый восходящий тренд в прошлые два года.
Недельный график NZD/JPY. Устойчивый восходящий тренд в прошлые два года.

Почему стратегия «carry trade» перестала работать?

Как известно, все хорошее когда-нибудь кончается, и это также относится к торговле «carry trade». Есть три основные причины, почему эта, казалось бы, безошибочная стратегия перестала работать. Это следует иметь в виду, так как условия могут вновь измениться в благоприятную сторону.

Сокращение процентных ставок

Многие мировые экономики столкнулись с серьезными рисками рецессии. В результате, они решили начать сокращать процентные ставки. Это заставило трейдеров и финансовых менеджеров пересмотреть свои уже существующие позиции «carry trade». Доходность в 8%, которую они получали до этого, теперь уменьшилась до 5%-6%.

Хотя по японской иене, которая была излюбленной валютой финансирования для сделок «carry trade», была также немного снижена процентная ставка с 0.5% до 0.3%, дифференциал процентных ставок между валютами все равно уменьшился. Этот дифференциал стал слишком маленьким, чтобы компенсировать возрастающие потери в результате ослабления новозеландского доллара. Это привело к массовому перераспределению активов, так как трейдеры стали сокращать потери и пытаться выстраивать позиции по другим инструментам.

Возросший уход от риска

Поскольку рыночная изменчивость возросла, что отражается в большом увеличении средних дневных диапазонов, инвесторы стали более осторожны в отношении рискованных активов и решили закрыть эти позиции. Так как краткосрочные выгоды для сделок «carry trade» уменьшились, трейдеры стали закрывать свои соответствующие позиции на рынке форекс. Стратегия «carry trade» лучше всего работает в менее изменчивой среде, поскольку валютные пары, наиболее подходящие для этих сделок, обычно относятся к более рискованным активам. Многие трейдеры сейчас стараются их избегать.

Официальные интервенции

Официальные интервенции на рынке форекс бывают достаточно редко, но это может происходить чаще в условиях, когда валюта повышается или снижается быстрее, чем хотелось бы центральному банку. Интервенции редко использовались или упоминались, когда торговля «carry trade» носила массовый характер. Отсутствие интервенций позволяло вовлекать новое поколение трейдеров, когда популярные кандидаты для сделок «carry trade» терпели поражение. В список популярных валют для сделок «carry trade» входили такие валюты, как австралийский и новозеландский доллар, евро и британский фунт. Если бы только чиновники центрального банка хотя бы намекнули на потенциальную возможность определенных действий. К сожалению, этого не произошло - не было предпринято никаких действий, чтобы остановить падение.

Недельный график NZD/JPY. Падение рынка в последний год.
Недельный график NZD/JPY. Падение рынка в последний год.

Будущие перспективы

Высокая изменчивость на рынках и неприятие риска будут длиться не вечно. Рынок форекс, подобно фондовым рынкам, обычно восстанавливается, когда аппетит инвесторов к более высокой доходности увеличивается. Подобные ситуации возникали за последние десять лет, и сделки «carry trade», скорее всего, вновь станут популярными, как только изменчивость на рынках немного снизится. Прежде чем это произойдет, пройдет некоторое время, но ожидание того стоит.

Давайте еще раз посмотрим, на что надо будет обращать внимание, когда вновь будут благоприятные условия для сделок «carry trade»:

Большие дифференциалы процентных ставок.

Например, если британский фунт вновь будет иметь процентную ставку 4.50%, а японская иена - 0.50%, то это вероятно будет неплохая валютная пара для рассмотрения ее в качестве кандидата для стратегии «carry trade».

Здоровая экономика для валюты с более высокой процентной ставкой.

Частично, именно поэтому стратегия «carry trade» в настоящее время не работает. Убедитесь, что это условие соблюдается, когда изменчивость снизится.

Низкая рыночная изменчивость.

Стратегия «carry trade» лучше всего работает при низкой рыночной изменчивости.

Аналитик MIG Bank Ltd. Подколзин Р.В.:

От себя добавлю: на валютной паре доллар-рубль эта стратегия прекрасно работает и операции кэрри-трэйд разрешены законом в России.Это позволяет американским спекулянтам вытягивать из Российской экономики миллиарды долларов за здорово живёшь, тк процентная ставка в США значительно меньше Российской!

 

RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему

Интервью с трейдером: Майкл Поленофф

Интервью с трейдером: Майкл Поленофф

 Майкл Поленофф изучает и торгует на мировых финансовых рынках в течение последних 26 лет, начиная со своего окончания Университета Джорджтауна в 1979г. В начале своей карьеры он анализировал фундаментальные и технические аспекты финансовых и товарных рынков для таких компаний, как «Smith Barney», «Harris Upham», «Drexel», «Burnham» и «Lambert».  
 

Майкл Поленофф изучает и торгует на мировых финансовых рынках в течение последних 26 лет, начиная со своего окончания Университета Джорджтауна в 1979г. В начале своей карьеры он анализировал фундаментальные и технические аспекты финансовых и товарных рынков для таких компаний, как «Smith Barney», «Harris Upham», «Drexel», «Burnham» и «Lambert». С 1988 по 1993 годы он был Президентом компании «MJ Capital Inc», которая занималась анализом рынка и торговлей, предоставляя клиентам рекомендации в отношении фьючерсных и товарных рынков. В 1992-1993 годах он в соавторстве со Стэнли Кроллом издал книгу «Путеводитель по фьючерсным рынкам».

В январе 1994 года Республиканский национальный банк нанял Майкла на позицию стратегического трейдера и рыночного аналитика банка, что подразумевало анализ и торговлю на рынке форекс, развивающихся рынках, фондовыми индексами и драгоценными металлами. В феврале 1999 года Майкл основал консалтинговую фирму по финансовым рынкам «MJP Market Strategies Inc» и в октябре 1999 года создал сайт www.mjpstrategies.com.

Вопрос: Как вы впервые заинтересовались торговлей на рынках?

Майкл: Я начал заниматься исследованиями товарных рынков сразу по окончании Университета в 1979 году, и с того момента я был захвачен рынками и тем, что заставляет цены перемещаться вверх и вниз, и, в конечном счете, трендами. Одна из моих первых задач, как младшего аналитика консалтинговой фирмы по исследованию товарных рынков, заключалась в том, чтобы собирать данные по лондонскому золоту с ленты Reuters, когда я каждое утро в 7.00 приходил в биржевой зал.

Я сказал как-то своему старшему брату, что каждое утро я строю график на миллиметровке и через какое-то время это выглядит как формирование определенной модели. Тогда он сказал мне, что я должен начать читать «Barrons» и следить за двумя публикациями: ежедневными графиками и недельным графиком Индекса CRB. Как только я ступил на этот путь, меня уже было не остановить. Я стал переданным графическим аналитиком и приверженцем технического анализа.

Вопрос: Что вам больше всего нравится в торговом бизнесе?

Майкл: Постоянный вызов рынков - чтобы собрать вместе части макро- и микро-картины, и держать ее под контролем, в то время как она постоянно изменяется едва заметным образом. Каждый день и в любой момент времени трейдер должен ожидать, интерпретировать и реагировать на ценовые движения, следующие вследствие любых факторов, известных и неожиданных. И, конечно же, если ты оказываешься прав и применяешь дисциплинированную защиту от риска, тебя ждет награда. Именно поэтому я каждое утро буквально выпрыгиваю из своей кровати.

Вопрос: Как вы рассматриваете потери и устанавливаете порог терпимости риска прежде, чем заключена сделка?

Майкл: Никто не любит терять, и никто не привыкает к потере, но чем быстрее мы поймем, что потери являются частью этого бизнеса, тем успешнее мы будем торговать. Ключ к успеху состоит в наличии здорового отношения к потерям. Потери будут влиять на ваше восприятие, но пока они удерживаются минимальными относительно ваших общих активов, вы сможете сохранить достаточно капитала, чтобы остаться в рынке. Потери познаются из опыта, благодаря которому они классифицируются и запоминаются, так чтобы их можно было избежать или минимизировать в будущем.

Я обычно рискую 2%-5% на определенном секторе рынка, что составляет не более 3% от моих полных активов на любой сделке.

Вопрос: Ваши торговые системы больше приспособлены к долгосрочным или краткосрочным стратегиям?

Майкл: Мои стратегии приспособлены к двум периодам: краткосрочному и еще более краткосрочному. Так как моя торговля связана с выбором времени рынка, я обычно сталкиваюсь с относительно быстрым вознаграждением - в течение 1-3 дней после входа. На третий день, результаты обычно говорят мне, является ли мой технический выбор времени точным. Однако, в рамках моего анализа я планирую немного долгосрочного проектирования, которое подразумевает, что большее движение может развитья за период 1-3 недель.

Вопрос: Какие ключевые правила или факторы ваши торговые системы оценивают перед выбором любой потенциальной торговой возможности?

Майкл: Ключевым для меня является, правильно ли выглядит техническая установка и основные факторы, чтобы проектировать значительное движение в ожидаемом направлении. Торговая установка отражает главным образом распознание модели и методы импульсного осциллятора, которые я разработал за эти годы, и которые обеспечивает высокую степень вероятности с разумно низким риском.

Вопрос: Какие рынки вы предпочитаете для торговли и отслеживания с помощью своих инструментов анализа?

Майкл: Я анализирую главный фондовый рынок ETFs, вроде SPY, QQQQ, DIA, а также их ультракороткие аналоги - SDS, QID, DXD. Кроме того, я отслеживаю другие сектора ETFs: SMH, HHH, PPH, BBH, XLV, XHB, GDX, XLF, IYR, IYT, TLT и развивающийся рынок ETFs, вроде EWZ и EEM, и товарные ETFs GLD и SLV.

Вопрос: Какая ваша самая запоминающаяся сделка?

Майкл: Моими самыми незабываемыми сделками были убыточные сделки, которые стали для меня ценным уроком о важности твердых и дисциплинированных методов управления деньгами, а также влияния случайного риска. На ум приходят две сделки. Первая была в 1988 году, когда цена меди взлетела от 0.90 $/lb до 1.70 $/lb, мы с моим коллегой решили открыть короткую позицию по меди, думая, что цена достигла своего пика и близится замедление экономики. Вместо открытия короткой по 1-месячному и 2-месячному фьючерсному контракту, включая размещение стоп-ордера на 3%-5% выше рынка, мы решили заключить короткую сделку по ближайшему контракту и купить 9-месячный контракт. Мы посчитали, что так будет безопаснее, потому что, если краткосрочный контракт пойдет против нас, то более долгосрочный контракт обеспечит нам своего рода страховку, пока позиция не пойдет в нашем направлении. Наш расчет оказался ошибочным! Мы вошли в короткую позицию слишком рано до фактического пика цены на медь, и каждый день цена на месячный контракт повышалась, при этом цена по 9-месячному контракту повышалась медленнее.

Таким образом, спрэд каждый день медленно расширялся примерно на 0.10$-0.30$ на один контракт. Тот факт, что потери увеличивались медленно, внушал нам ложное чувство уверенности по поводу конечного положительного результата по этой сделке. Через месяц спрэд по контрактам расширился против нас более чем на 3 цента (750$ на контракт), а у нас было 50 контрактов. Мы потеряли на этой сделке 37.000$! Ближайший контракт поднялся от 1.35$ до 1.85$, а дальний поднялся немного меньше. Имея только короткую позицию по месячному контракту на медь, мы закрылись бы с потерей в несколько процентов и пошли дальше. Но, мы решили, что спрэд по разным контрактам позволит нам остаться в рынке дольше, что давило на нас каждый день, и затмило все остальное, что мы пытались сделать. Как начинающие трейдеры, мы многому научились из той сделки. Мы говорим себе, что если наше обучение науке управления деньгами стоило нам всего 37.000$, то мы довольно дешево отделались!

Вторая незабываемая сделка была в 1990 года. Мы с коллегой заняли чрезвычайно медвежью позицию по доллару США против японской иены, и в результате мы накопили большую длинную позицию по японским фьючерсам, покупая практически на каждом откате в течение 4-5 месяцев. К концу июля 1990 года, текущая прибыль по позиции составляла приблизительно 400.000$, и мы переносили наш стоп-ордер теперь за более высокие ключевые уровни поддержки, чтобы обеспечить себе сохранение части прибыли, которая казалась невообразимой. Мы оценивали, начал ли изменяться тренд, когда цена сформировала модель вершины тогда мы могли выйти с 70%-80% нашей прибыли. 1 августа 1990 года Саддам Хассейн напал на Кувейт, что вызвало массовое бегство в «качественные активы» и мощную паническую распродажу по иене, немецкой марке, швейцарскому франку и т.д. В течение следующих нескольких часов, доллар повысился на 5%, и случилось невероятное. Моя длинная позиция по иене была закрыта по стоп-ордеру, что привело к потере почти всей прибыли в размере 400.000$, которая стоила мне месяцев дисциплинированной, хорошо-продуманной стратегии. Иногда может случаться и невероятное!

Вопрос: Учитывая все многообразие инструментов технического и фундаментального анализа, как начинающий трейдер может избежать информационной перегрузки или, так называемого, «паралича анализа»?

Майкл: Ничто не заменит наставника. Молодые люди, желающие преуспеть в торговле, должны устраиваться в торговые фирмы, которые имеют программы обучения. Лучшее обучение заключается в наблюдении за опытными трейдерами и портфельными менеджерами, чтобы разобраться в премудростях торговли. Новички, только вступившие в мир инвестиций, торговли и анализа, должны читать как можно больше о рынках и о торговой психологии в классических книгах. Постоянно принимая эту информацию и изучая различные фундаментальные и технические дисциплины, трейдер должен развить в себе ощущение, какой анализ удовлетворяет его индивидуальности.

Вопрос: Как вы охарактеризовали бы свой технический подход к рынкам?

Майкл: Торговля на основе моделей и импульса. В течение прошлых 25 лет, я рассортировал и испытал тысячи моделей, которые обеспечивают базис определения, имеет ли сделка высокую вероятность успеха. Поверх моделей я накладываю различные математически-обоснованные импульсные инструменты, и наконец, я ввожу настолько много рыночной психологии, насколько только возможно (положительной и/или отрицательной) в конкретную ситуацию, чтобы помочь себе определить, насколько вероятен конкретный результат.

Вопрос: Какие, на ваш взгляд, самые большие заблуждения имеют начинающие трейдеры о торговле на рынках и о торговых системах?

Майкл: Главное заблуждение, на мой взгляд, что торговые системы работают неопределенно долго. В некоторый момент каждая торговая система прекратит работать, поэтому всегда необходимо непрерывно переделывать и улучшать свою систему и методологию, как будто это живой, дышащий организм, который постоянно нуждается в питательных веществах и заботе.

Вопрос: Какой совет вы бы дали человеку, только сейчас начинающему торговать на рынках?

Майкл: Первый совет, который дали мне, когда я начинал торговать: «если вы хотите сделать небольшое состояние на рынках, начните с большого!» А если честно, то сделайте свою домашнюю работу. Ничто не приходит легко. Чем больше труда вы в это вложите, тем вероятнее вы добьетесь успеха.

Вопрос: Вы можете описать свой обычный торговый день и свою среднюю сделку от подготовки до исполнения?

Майкл: Мой будильник звонит в 4.00. Я тренируюсь в течение часа, затем я провожу примерно час, изучая новости и просматривая рынки и последние ценовые модели, все время проверяя, действительно ли макро-тренды остаются ненарушенными или изменились и т.д. Когда я прихожу в офис, я начинаю смотреть на отдельные компании, новости в отношении компаний, и как это может повлиять на различные ETFs, на которых я затем концентрируюсь. К моменту начала торгов у меня уже есть устойчивое чувство относительно того, что, как я ожидаю, индексы сделают в течение первых двух часов торговли, и я ищу возможности в различных ETFs как для внутри-дневного, так и для более расширенного периода времени.

Вопрос: Какой процесс принятия решения вы проходите перед выбором определенного рынка и конкретного рыночного инструмента, который стоил бы заключения сделки?

Майкл: Самый важный аспект для меня связан с тем, действительно ли ценовая модель показывает правильную техническую «установку», которая указывает на положительный результат. Если я думаю, что установка благоприятна, то я определяю параметры риска и, по крайней мере, две цели по прибыли для сделки.

Вопрос: Какую методологию анализа вы используете, чтобы найти наилучшие торговые возможности?

Майкл: Для меня все это связано с моделями и распознаниями моделей, вкупе с импульсом, и основной рыночной психологией.



RSS лента ВСЕГО блога с комментариями RSS лента ВСЕГО блога БЕЗ комментариев RSS лента этой КАТЕГОРИИ с комментариями RSS лента этой КАТЕГОРИИ и БЕЗ комментариев RSS лента ЭТОГО ПОСТА с комментариями к нему



январь, 2019
пн вт ср чт пт сб вс
  1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31      
English German French Spanish Italian Japanese

БУДДАРА